全球头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近1反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗64亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生(shēng)产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了(le)大(dà)规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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